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政策加持!这两个细分行业机会多多!

投资顾问:韩涛

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近期市场资金承接尚可,短期震荡调整属于良性,考虑到各行业间均出现大幅分化,短期内A股整体或将以上演分化行情。那么,对于后市,基于分化行情的判断,该关注哪些行业呢?本文将重点介绍下面两个细分行业的投资机会。

一、集成电路产业链

周二收盘后,媒体报道,国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》强调,集成电路产业和软件产业是信息产业的核心,是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量。

《若干政策》提出,为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境,深化产业国际合作,提升产业创新能力和发展质量,制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。进一步创新体制机制,鼓励集成电路产业和软件产业发展,大力培育集成电路领域和软件领域企业。加强集成电路和软件专业建设,加快推进集成电路一级学科设置,支持产教融合发展。严格落实知识产权保护制度,加大集成电路和软件知识产权侵权违法行为惩治力度。推动产业集聚发展,规范产业市场秩序,积极开展国际合作。

《若干政策》明确,凡在中国境内设立的集成电路企业和软件企业,不分所有制性质,均可按规定享受相关政策。鼓励和倡导集成电路产业和软件产业全球合作,积极为各类市场主体在华投资兴业营造市场化、法治化、国际化的营商环境。

《若干政策》要求,各部门、各地方要尽快制定具体配套政策,加快政策落地,确保取得实效,推动我国集成电路产业和软件产业实现高质量发展。

这里面最大的利好则是对于28nm芯片及以下的税收减免政策:国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米(含),且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第十年免征企业所得税。

根据我司电子行业团队介绍,目前国内设备厂商在28nm产线已具备设备批量供应能力,像北方华创28nm刻蚀机、28nm PVD、12英寸单片清洗机、氧化炉、单片退火设备等均已进驻中芯国际28nm生产线;中微半导体设备公司16nm介质刻蚀机已在诸多产线上运行,是唯一进入台积电7nm/5nm制程的时刻设备名单的大陆设备商。

目前我国28nm及以下制程在中高低高端逻辑、北斗芯片、射频、蓝牙、NFC、CIS、高压驱动、MCU、智能卡、NOR/NAND、功率器件、5G基站、军工、航天等领域均有其身影。

除了集成电路制造厂商以外,作为集成电路产业链上游除晶圆以外的各类原材料,像光刻胶、刻蚀液、特种电子气体、硅基材料、靶材等均会受益。此外,下游配套的封测环节也将会深度受益其中。

二、可降解塑料产业链

7月中旬,国家发改委等九部门联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》,对进一步做好塑料污染治理工作,特别是完成2020年底阶段性目标任务作出部署。

通知中有两项印象十分深刻:

1、落实属地管理责任,各地要提高政治站位,进一步增强做好塑料污染治理工作的紧迫感和责任感,加大工作落实力度。8月中旬前出台省级实施方案,细化分解任务,层层压实责任;督促省会城市、计划单列市、地级以上城市等结合本地实际,重点围绕2020年底阶段性目标,分析评估各领域重点难点问题,研究提出可操作、有实效的具体推进措施,确保如期完成目标任务。

2、强化日常监管和专项检查,除了提出实施生态环境保护综合执法以外,还针对开展联合专项行动方面提出具体“时间表”:8月底前,各地要对照本通知要求,启动商场超市、集贸市场、餐饮行业等重点领域禁限塑推进情况专项执法检查。年底前,生态环境部、发展改革委将会同各相关部门开展塑料污染治理督促检查联合专项行动,对各地实施方案制定、工作推进和监督执法情况进行部委联合督查,联合专项行动方案另行印发;视情将联合专项行动发现的塑料污染治理相关突出问题纳入中央生态环境保护督察范畴,强化督查问责。

通过该通知中可以看出,考虑到塑料污染治理工作设计多部门,首先从各级部门的职责方面先明确了各自分工,提供了可执行、可操作的综合治理措施,避免善政无法落地的窘境,并明确了时间表。从通知中的一句“各地要提高政治站位”,就能感受到塑料污染治理工作已经拔高至政治任务的地位,可想而知,塑料污染治理的工作不容打折扣。

因此,可降解塑料行业迎来发展良机,接下来的行情可重点考虑可降解塑料相关产业链的市场机会。

可降解塑料是一种在自然条件下能降解成对环境无害物质的塑料,正常在土壤中3-6月内就能降解,存在土壤中的各类微生物能够吃掉可降解塑料,因为可降解塑料含有的特殊物质,能够帮助各类微生物的繁殖生长,让土地变得更加肥沃,有利于种植物、农作物的生长。

可降解塑料主要分为光降解塑料、生物降解塑料、光生物降解塑料三种,其中光降解塑料因为需要充足的光照才能降解,具有很大的局限性,推广性较差,全球主流的可降解塑料则是生物降解塑料。

生物降解塑料根据原材料的来源不同,分为生物基降解塑料和石油基降解塑料。生物基降解塑料包括:淀粉基化合物、聚乳酸(PLA)、聚羟基链烷酸酯(PHA)、聚多糖衍生物(低取代度)、聚氨基酸等。石油基降解塑料包括:丁二酸丁二酯(PBSA)、聚己二酸丁二酯(PBAT)、聚己内酯(PCL)等。

生物基的降解塑料因为需要用到农作物,所以存在与人争粮的问题,考虑到全球存在粮荒的实际情况,个人觉得发展石油基的降解塑料更为适合。而且石油基降解塑料与生物基降解塑料相比,有生产难度小、不易断裂等特点,更加适合人类生活中的使用。

近几年国内企业虽然积极布局生物降解塑料,但因为推广较为缓慢,产能利用率较低。以2018年为例,国内可降解塑料产能达到45万吨,产量为13.5万吨,产能利用率仅为30%。与国内整体塑料的产量1.08亿吨相比较,国内生物降解塑料占比仅为0.13%。此次,九部委联合印发《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》,相关产能有望提高利用率,迎来成长爆发期。

综上所述,接下来的行情,对于行业的重点,可将目光集中在集成电路产业链和可降解塑料产业链上,这两个行业在政策的加持下,其行业的发展是可预见的。

资料来源:蜻蜓点金APP、WIND、中央政府门户网站、财联社、中国基金报等。

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